日前召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出，混合所有制改革是國企的重要突破口，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域?qū)⑦~出實(shí)質(zhì)性步伐。
評論
國改進(jìn)入“建設(shè)年”，財(cái)務(wù)壓力迫使鐵路加快改革步伐:鐵路總公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6394億元，同比減少2.79%;凈虧損55.8億元，凈虧損較去年同期減少41%。雖然鐵總前三季度的業(yè)績狀況較去年有所好轉(zhuǎn)，但是鐵總總負(fù)債達(dá)到4.3萬億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)64.7%，鐵總每年僅利息費(fèi)用就有約500億元;且根據(jù)十三五規(guī)劃，未來五年鐵路每年將會(huì)有約8000億元的資本支出。資金缺口迫使鐵總積極加快改革進(jìn)程;鐵路改革中關(guān)于網(wǎng)路分離還是區(qū)域劃分的討論涉及頂層設(shè)計(jì)，影響鐵路系統(tǒng)未來的經(jīng)營模式;價(jià)格改革、貨運(yùn)組織改革、多元化改革及投融資體制改革涉及鐵路市場化開放程度及激勵(lì)體制的改革，影響鐵路的盈利能力。前期市場解讀陸部長上任，仍然是守成的一屆，此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確指出明年鐵路領(lǐng)域的混改將邁入實(shí)質(zhì)性步伐。此前鐵路改革已經(jīng)喊了3年，年年低于預(yù)期。目前市場預(yù)期已經(jīng)到低點(diǎn)，鐵路改革信息對股價(jià)都是正向刺激。預(yù)計(jì)明年鐵路系統(tǒng)運(yùn)行速度、普客價(jià)格、運(yùn)輸效益都會(huì)有所提振。
客貨價(jià)格存在上升空間，期待市場化定價(jià)機(jī)制:鐵路原有價(jià)格體制僵硬，不能反映市場供需關(guān)系。由于鐵路貨運(yùn)量下滑，以貨補(bǔ)客模式也不可能長期存在。對于客運(yùn)票價(jià)，鐵路基準(zhǔn)價(jià)自1995年調(diào)整后至今沒有更改，而從目前的分析來看，鐵路普通旅客列車票價(jià)上漲的可能性較大。而且客運(yùn)價(jià)格改革已經(jīng)啟動(dòng):2016年1月，國家發(fā)改委日前下發(fā)《關(guān)于變革完善高鐵動(dòng)車組旅客票價(jià)政策的通知》，決議放開高鐵動(dòng)車票價(jià)，改由中國鐵路總公司自主定價(jià)，形成客票價(jià)格結(jié)構(gòu)化。12月1日，國家發(fā)改委會(huì)同有關(guān)方面研究擬定了《鐵路普通旅客列車運(yùn)輸定價(jià)成本監(jiān)審辦法(試行)》，面向社會(huì)公開征集意見。對于貨運(yùn)價(jià)格，未來貨運(yùn)價(jià)格預(yù)計(jì)將探索建立成本監(jiān)審與價(jià)格審批相結(jié)合，并與居民可支配收入、生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)等數(shù)據(jù)聯(lián)動(dòng)的運(yùn)價(jià)調(diào)節(jié)機(jī)制。2016年2月，大宗市場疲軟，為促進(jìn)煤炭市場改革發(fā)展，鐵總下調(diào)煤炭運(yùn)價(jià)1分錢/噸公里。到8月份，大宗市場回暖，鐵路供需改善，10月份開始，呼和浩特等鐵路局上調(diào)部分貨運(yùn)價(jià)格。若鐵路貨運(yùn)持續(xù)恢復(fù)，鐵路貨運(yùn)價(jià)格大概率恢復(fù)上調(diào)到2月份之前水平。
高鐵或?qū)⑻崴?，鐵路效率改革增強(qiáng)長期競爭力:鐵路運(yùn)行效率方面，短期若高鐵提速，可提升客運(yùn)盈利水平及市場競爭力。高鐵設(shè)計(jì)時(shí)速為250-350公里/小時(shí)，近幾年出于安全方面的考慮，實(shí)際運(yùn)行中速度為200-300公里/小時(shí)。若高鐵恢復(fù)設(shè)計(jì)時(shí)速，運(yùn)營效率可以得到大幅提升，需求旺盛的路段可以增加班次，高鐵也更加快捷將吸引更多旅客。同時(shí)鐵路改革中貨運(yùn)組織改革、多元化改革也在不斷的穩(wěn)定推進(jìn)，正在逐步的提升鐵路服務(wù)質(zhì)量及運(yùn)行效率，使其在物流市場中具備競爭力。大秦鐵路修建物流園區(qū)、鐵龍物流布局冷鏈物流、在今年雙十一期間，鐵路部門聯(lián)手電商物流企業(yè)，于11月11日至20日，推出高鐵快運(yùn)和鐵路干線運(yùn)輸物流服務(wù)，但是鐵路效率與組織改革是一個(gè)長期的過程，短期內(nèi)會(huì)增加企業(yè)資本支出但是收益不高，長期從本質(zhì)上增加鐵路系統(tǒng)的市場競爭力。
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