中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，機(jī)械板塊體現(xiàn)出傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)變革紅利與新興產(chǎn)業(yè)高景氣；對于2014，將主要關(guān)注在制度變革領(lǐng)域出現(xiàn)景氣變化和延續(xù)轉(zhuǎn)型高景氣的板塊，集中體現(xiàn)在兩個(gè)鏈條：一是制度變革和供需改善帶來的鐵路設(shè)備、造船、航空航天板塊的投資機(jī)會(huì)；二是延續(xù)高景氣度的能源裝備(天燃?xì)猱a(chǎn)業(yè)鏈、新型煤化工裝備、能源高效清潔利用)、民生裝備板塊(智能裝備、電梯、消防、環(huán)保)。
工程機(jī)械：底部區(qū)間，等待房地產(chǎn)新開工預(yù)期回升。宏觀數(shù)據(jù)來看，基建投資維持高位，房地產(chǎn)銷售和新開工回升，但回升基礎(chǔ)仍不扎實(shí)；微觀來看，11月份挖機(jī)銷量略高于季節(jié)性特征。
工程機(jī)械銷量的先導(dǎo)指標(biāo)基建投資保持高位；同時(shí)工程機(jī)械投資邏輯的沙漏已經(jīng)從基建轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)。我們需要密切關(guān)注房地產(chǎn)銷售、庫存和房地產(chǎn)新開工的變化情況，如果房地產(chǎn)出現(xiàn)積極信號(hào)，工程機(jī)械走出低谷的概率將增加。
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