頹勢(shì)難擋 海工行業(yè)春天是否“后會(huì)無期”？
今年上半年的全球海工裝備市場，整體呈波動(dòng)下行之勢(shì)，運(yùn)營市場活躍度降低，建造市場成交量也較去年同期明顯減少。從各項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，全球海工市場在經(jīng)歷了前幾年的持續(xù)火爆之后，已經(jīng)進(jìn)入了深度調(diào)整期，海工市場的發(fā)展之春正在逐漸過去，市場或?qū)⒃谖磥碇鸩交貧w理性。
看市場 行情下滑 疲態(tài)盡顯
1～6月，鉆井平臺(tái)作業(yè)需求呈疲軟態(tài)勢(shì)，影響了整個(gè)海工市場。根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，2013年，石油公司的盈利率從2004～2008年的年均25%降至15%。而且，在油價(jià)不變、勘探開發(fā)投入持續(xù)上升的情況下，還有可能繼續(xù)降低。挪威經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)Platou的數(shù)據(jù)顯示，2014年，油氣服務(wù)公司的收入增幅預(yù)計(jì)為5.7%或更低，如果資本投入增幅在3%～4%，盈利空間將收窄。因此，減少投入已成為許多石油公司降低成本最直接有效的選擇。
從海工裝備的成交額來看，市場表現(xiàn)同樣低迷，甚至出現(xiàn)量價(jià)齊跌的狀況。今年上半年，全球共成交各類海洋工程裝備194艘（座）、成交金額為244億美元，同比分別下降37%、31%。從各型裝備看，鉆井平臺(tái)成交37座，同比減少23%，合同金額約為107億美元，同比減少21%；浮式生產(chǎn)平臺(tái)成交11座，合同金額近60億美元，同比下降約44%；海洋工程船成交146艘，同比減少48%。
需求減少是導(dǎo)致成交額下降的主要原因，但不容忽視的是，持續(xù)增加的平臺(tái)供應(yīng)量也是造成市場活躍度降低的重要因素。過去三年屢創(chuàng)新高的訂單量，使得各類平臺(tái)的手持訂單占比已大大超過警戒線，如鉆井船手持訂單與現(xiàn)有船隊(duì)的比例幾乎是1:1，自升式鉆井平臺(tái)手持訂單也占到現(xiàn)有平臺(tái)總數(shù)的20%，供需失衡的情況日益顯現(xiàn)。
成交量的變化對(duì)價(jià)格的影響也十分明顯。今年年初以來，自升式鉆井平臺(tái)成交量下降，使得2011年以來一直緩慢上漲的價(jià)格掉頭下行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，350英尺平臺(tái)的價(jià)格從1月的1.95億美元跌至5月的1.9億美元，400英尺平臺(tái)的價(jià)格從2.2億美元跌至2.1億美元。鉆井船的價(jià)格則早在去年即伴隨著成交量的萎縮而緩慢下行。而克拉克松海工船價(jià)格指數(shù)也從去年的90點(diǎn)下降至如今的88點(diǎn)。
看競爭 三強(qiáng)爭鋒 交椅更迭
今年上半年，中國企業(yè)共承接鉆井平臺(tái)19座、生產(chǎn)平臺(tái)3座、海洋工程船59艘，合計(jì)81艘（座）、79.1億美元，位居全球第一。中國超越韓國，成為海工建造市場成交量和成交金額最多的國家。中國海工業(yè)務(wù)發(fā)展之快得益于強(qiáng)大的船舶工業(yè)基礎(chǔ)、政策導(dǎo)向以及國內(nèi)需求，但是產(chǎn)品低端傾向嚴(yán)重、技術(shù)配套能力落后等“短板”也比較明顯。同時(shí)，中國船企為了爭取海工訂單，向船東作出了很多讓步，這也令訂單風(fēng)險(xiǎn)大為增加。
韓國今年上半年的表現(xiàn)不盡如人意，僅獲得30億美元訂單，包括2艘鉆井船、1艘浮式生產(chǎn)儲(chǔ)油船（FPSO）和1座浮式生產(chǎn)裝置（FPU）。海工市場調(diào)整導(dǎo)致訂單減少，確實(shí)對(duì)韓國接單有所沖擊。但另一方面，中國、新加坡接單產(chǎn)品逐步滲透到韓國壟斷的領(lǐng)域，也是造成韓國接單不濟(jì)的原因之一。韓國業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，韓國的海工產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)還沒有到高枕無憂的地步，如何應(yīng)對(duì)市場變化，確實(shí)比較棘手。一些企業(yè)提議，不妨學(xué)習(xí)和借鑒日本船企的經(jīng)營理念和模式。
新加坡由于自升式鉆井平臺(tái)仍有一定需求，表現(xiàn)比較穩(wěn)健。年初以來，吉寶集團(tuán)與勝科海事兩大企業(yè)共收獲7座自升式鉆井平臺(tái)訂單。同時(shí)，為了提高競爭力，新加坡船企也作出了各種努力。比如在鉆井船領(lǐng)域，他們注重船型研發(fā)，并與Transocean簽署了2艘新船訂單。而在液化天然氣（LNG）裝備領(lǐng)域，吉寶集團(tuán)已經(jīng)與挪威Golar LNG公司簽署了浮式液化天然氣船（FLNG）改裝訂單。這是在承接世界首艘浮式儲(chǔ)存再氣化裝置（FSRU）改裝訂單后，新加坡船企在LNG海上生產(chǎn)處理裝備上的又一突破，有可能沖擊韓國在FLNG建造市場的地位。
看產(chǎn)品 鉆井裝備 仍是主打
雖然上半年自升式鉆井平臺(tái)成交量銳減，但鉆井船和半潛式鉆井平臺(tái)成交量微幅上漲。因此，鉆井平臺(tái)成交額仍占海工整體成交額的44%，在各型平臺(tái)中居首位。其中，自升式鉆井平臺(tái)占比達(dá)到68%，共計(jì)25座訂單。承接量最高的依然是中國船企，共計(jì)11座，其次是新加坡7座、阿聯(lián)酋7座。
上半年的鉆井船訂單有7艘，分別被中國、韓國和新加坡斬獲。其中，中國贏得了3艘。不過，中國船企的鉆井船訂單因?yàn)橐?guī)格不高，單價(jià)偏低，與韓國、新加坡的高端鉆井船訂單相比還有一定的差距。上半年的半潛式鉆井平臺(tái)訂單則被中國船企獨(dú)享，共計(jì)3座。
主流鉆井平臺(tái)之所以在市場需求減少、供過于求的情況下，仍有一定數(shù)量的訂單，可能有以下幾方面的原因：首先，投機(jī)訂單仍在延續(xù)，有船東并未獲得租約而下單訂造；其次，平臺(tái)日租金尚屬高位，看跌幅度不大；再次，海洋油氣仍處于大規(guī)模開發(fā)階段，業(yè)界對(duì)中長期需求看好。當(dāng)然，中國船企爭取海工訂單而提供的優(yōu)惠條件也激發(fā)了船東的訂造熱情。
看前景 細(xì)分市場 或有期待
國際能源署最新展望稱，由于世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好，2015年全球石油需求增長將加速，預(yù)計(jì)儲(chǔ)量將達(dá)到150萬桶/天，高于今年的120萬桶/天。但今年年初以來持續(xù)發(fā)酵的投資縮減態(tài)勢(shì)在年底前恐怕難以改觀，預(yù)計(jì)下半年全球海工市場將延續(xù)下行態(tài)勢(shì)。丹麥馬士基鉆井公司、挪威Seadrill公司等比較悲觀，認(rèn)為市場將調(diào)整1～2年的時(shí)間。不過，挪威咨詢機(jī)構(gòu)Rystad Energy指出，當(dāng)前油公司在削減勘探開發(fā)支出、出售部分資產(chǎn)及采取其他行動(dòng)之后，現(xiàn)金流狀況有所改善，2014年只要油價(jià)在103美元/桶以上即可實(shí)現(xiàn)凈現(xiàn)金流為正。而且，布倫特原油今年年初以來的均價(jià)超過了105美元/桶。因此，綜合各方因素，預(yù)計(jì)2014年海工新訂單金額在400億～450億美元，較去年減少20%～30%。
在今年的細(xì)分市場上，雖然鉆井平臺(tái)等表現(xiàn)不如往年火熱，但LNG生產(chǎn)裝備繼續(xù)點(diǎn)燃業(yè)界投資熱情。英國克拉克松研究公司預(yù)計(jì)FLNG市場將迎來強(qiáng)勁增長，2020年投入運(yùn)營的FLNG將達(dá)16艘，總投資額為850億美元，目前全球已有4艘FLNG在建，1艘正在改裝。FSRU同樣蘊(yùn)含商機(jī)，目前已有8艘在建。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2014～2018年將產(chǎn)生16艘FSRU新訂單。此外，水下市場也蘊(yùn)藏著一定潛力。英國能源分析機(jī)構(gòu)Infield預(yù)測(cè)，2014～2018年水下設(shè)備市場投資規(guī)模將增長6.7%。
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